Nestává se často, aby firma s kapitalizací přes 60 miliard dolarů reportovala kvartální výsledky, kde tržby oproti předchozímu roku vzrostou o 160 % a překonají očekávání analytiků o 30 % a kde GAAP ziskovost překoná očekávání analytiků dokonce o 75 %.
Přesně tohle se stalo v případě farmaceutické firmy Regeneron, která 5. srpna reportovala výsledky za Q2 2021.
Jak podotýká Martin Dienstbier, spoluzakladatel Alethesu a náš investiční expert na tuto oblast, ukazuje to na dvě věci.
Jednak na to, že biotechnologický sektor je pro řadu finančních analytiků i individuálních investorů, kteří nemají detailní pochopení produktů a vývojové pipeline, opravdu velice obtížný uchopit. Regeneron je v tomhle ohledu obzvlášť oříšek – management zásadně nevydává predikce tržeb, a jejich velkou část tvoří platby od partnerů (Sanofi, Bayer).
Druhak to pak potvrzuje naše dlouhodobé vnímání Regeneronu (prezentované např. na loňské České investiční konferenci), jako jedné z nejkvalitnějších firem ve farmaceutickém sektoru, která má silný vlastní vývoj a skvěle našlápnuto k dalšímu růstu. Za silnými tržbami v tomto čtvrtletí stojí zejména prodej protilátkového léku REGEN-COV2, který začíná postupně dominovat v léčbě COVID-19 a který jen v tomto čtvrtletí zaznamenal tržby ve výši 2,76 miliard dolarů (více než byly tržby celého Regeneronu v tomto čtvrtletí v loňském roce). I bez REGEN-COV2 by však tržby firmy rostly meziročně o 22 %, taženy blockbuster léčivy Eylea a Dupixent. Další obrovský a dosud nedoceněný potenciál se pak dle našeho názoru skrývá v onkologickém portfoliu firmy a v projektech pocházejících z jejího genetického centra (nově např. zahájen vývoj léku na obezitu).
Regeneron je nyní druhou největší pozicí portfolia našeho fondu Alethes a jednou z historicky nejziskovějších. Akcie je nyní na historických maximech, přesto ji i nyní považujeme za vhodnou pro dlouhodobé držení.
Oficiální informace naleznete na: https://investor.regeneron.com/news-releases/news-release-details/regeneron-reports-second-quarter-2021-financial-and-operating