Kvartální výsledky
Zde najdete aktuální komentář z poslední kvartální zprávy, vývoj kurzu akcie třídy A a historické kvartální zprávy fondu Alethes ke stažení.
Zde najdete aktuální komentář z poslední kvartální zprávy, vývoj kurzu akcie třídy A a historické kvartální zprávy fondu Alethes ke stažení.
Vážení akcionáři,
hodnota majetku připadající na 1 investiční akcii třídy A vzrostla v uplynulém čtvrtletí z 1,1443 na 1,1607, tj. o 1,43%.
Světové trhy tentokrát vesměs klesaly. Klíčový americký index S&P500 oslabil o 3,3%, technologický NASDAQ o 4,1% a celosvětový MSCI World o 3,5%. Rostly naopak ceny komodit v čele s ropou a s nimi také britský akciový trh, který je na ceny komodit silně navázán.
Relativně dobrý výsledek Alethesu ve srovnání s indexy mají tentokrát na svědomí také pohyby měnových kurzů (oslabení kurzu koruny vůči zahraničním měnám – zejména americkému dolaru). Naší nejziskovější pozicí byl v uplynulém čtvrtletí Regeneron, následovaný společnostmi SLB (dříve Schlumberger) a Noble. Největší ztráty nám opět přinesly akcie německé společnosti Siemens Energy, výraznější pokles zaznamenaly také akcie firem BMW a Bayer.
Vývoj akcií Siemens Energy jsem komentoval už v minulé čtvrtletní zprávě. Nedávno přinesla německá média další negativní zprávy, které vyvolaly prudký pokles ceny akcií. Podrobný rozbor situace vám poskytneme v on-line komentáři. Chci vás však ubezpečit, že Siemens Energy nemá problémy s likviditou a nejedná s německou vládou o záchraně. Jsem přesvědčen, že své problémy vyřeší a jeho akcie stále představují atraktivní investiční příležitost. Tento můj názor evidentně sdílí také většina analytiků, kteří vesměs potvrzují svá nákupní doporučení. Zdá se, že nakonec převládl i na akciovém trhu, jelikož cena akcie v posledních dvou týdnech silně roste.
Pokud jde o změny v portfoliu, prodali jsme akcie americké společnosti Fortrea Holdings, které jsme nedávno získali zdarma v rámci odštěpení od Laboratory Corporation of America.
S ohledem na stále se zhoršující makroekonomický výhled jsme prodali také naši dlouholetou pozici v Booking Holdings se ziskem zhruba 60%. Akcie se nám zdály relativně drahé a jejich cena od našeho prodeje mírně klesla. Booking se nám však pořád líbí a pokud cena akcií klesne výrazněji, zřejmě je opět nakoupíme.
Jediným novým nákupem v uplynulém čtvrtletí byly akcie malé kanadské biotechnologické společnosti Abcellera Biologics, která má skvěle našlápnuto stát se významným hráčem na opravdu velkém trhu terapeutických protilátek. Má už za sebou řadu úspěchů. Mimo jiné vyvinula a uvedla na trh společně se Eli Lilly první protilátkovou léčbu COVID-19 (Bamlanivimab), což ji vydělalo přes miliardu dolarů. Více o této zajímavé firmě vám povíme také v našem chystaném on-line komentáři.
To je snad vše podstatné k vývoji našeho portfolia v minulém čtvrtletí. Jak jste možná zaznamenali z médií, nedávno se naším významným investorem stal Nadační fond Neuron podporující českou vědu. Akcie Alethesu získal darem od Dalibora Dědka a staly se součástí nadační jistiny, která musí po dobu existence nadačního fondu zůstat nedotčena. Záměrem pana Dědka je vybudovat v Neuronu dlouhodobou kapitálovou základnu pro financování jeho činnosti po vzoru podobných zahraničních institucí, jako je Nobelova nadace.
Fakt, že se Dalibor Dědek rozhodl podpořit Neuron právě prostřednictvím akcií Alethesu vnímáme jako vyjádření důvěry v naši schopnost dlouhodobě spravovat svěřený kapitál a dosáhnout zajímavých výnosů, které budou pomáhat českou vědu financovat. Tato důvěra nás těší a zavazuje. Je mi ctí přivítat Neuron mezi našimi investory a těším se na spolupráci!
Václav Podzimek – zakladatel
Kvartální zprávy fondu Alethes ke stažení (PDF).
• Alethes investiční fond SICAV a.s., IČO: 063 56 273, sídlo: Pobřežní 620/3, 186 00 Praha 8, Česká republika
• obhospodařovatel/administrátor: AMISTA investiční společnost a.s. • odborný poradce: March7 s.r.o.
• depozitář: ČSOB a.s. • auditor: Grant Thornton Audit s.r.o.